Как устроены фонды Представьте: в магазине продаются конфеты. В одной коробке – с начинкой из нуги, в другой – с орехами, в третьей – с ликером и т. д. Какие выбрать и не прогадать, непонятно. Вам бы хотелось попробовать все, чтобы не ошибиться, но денег не хватит, да и сумка маленькая, не унесешь. И тут вы видите коробку ассорти – эврика! Теперь вы сможете попробовать все конфеты, заплатив за одну коробку. Не понравится нуга – ничего страшного, в коробке много других. Биржевые фонды устроены примерно по такому же принципу. Инвестиционные компании собирают в один портфель много акций разных компаний, нарезают фонд небольшими частями и продают инвесторам. Такой фонд может быть собран из всех акций США, или только нефтяных, или IT-компаний, или российских облигаций, или даже из акций и облигаций вместе. Отдельная разновидность фондов – индексные. Она-то нас и интересует. В этом случае начинка фонда повторяет структуру какого-то индекса. Вы наверняка слышали эти названия. Если фонд собран на основе индекса S&P 500, значит, в него закупили акции всех 500 компаний, от Amazon до McDonald’s. Покупая такой фонд, вы инвестируете сразу во все 500 компаний. Таким образом, задача заметно упрощается. Вам больше не надо выбирать отдельные компании – можно выбрать несколько фондов по тем направлениям, которые считаете более перспективными, скажем, российские компании, американские компании, российские облигации и золото. Плюсы инвестиций через фонды ● Доступ к инструментам, которые вы сами не купили бы, – фонды еврооблигаций, китайские или австралийские компании. ● Широкая диверсификация. В структуре фондов представлено несколько десятков (а то и сотен) компаний. Такой набор вам самой не осилить. ● Недорогой вход. Стоимость акций ETF на Московской бирже начинается с 600 рублей и доходит до 3500 рублей (*данные на 2019-й). Доступно каждому. ● Возможность следовать за рынком, не уделяя портфелю много времени, и заработать в долгосрочной перспективе больше, чем 90 % управляющих. Минусы инвестиций через фонды ● Когда на рынках кризис и снижется стоимость всех акций, падает и фонд. Долгосрочного инвестора это не беспокоит, он знает, что в итоге будет в выигрыше, но в текущий момент может быть неприятно. ● Комиссии, хоть и невысокие, все же съедают часть прибыли. Кому подходит Я бы сказала, что инвестиции через фонды подходят всем. Выберите фонд, собранный из бумаг той страны, в чью экономику хотите инвестировать. Или фонд, включающий акции всех развитых стран. Лень выбирать облигации – пожалуйста, есть фонд облигаций крупнейших российских компаний, фонд еврооблигаций или фонд облигаций казначейства США. На любой вкус, кошелек и стратегию. Понравился инструмент? А теперь поговорим про портфель – что и в какой пропорции стоит покупать. Ваш инвестиционный портфель «Портфель» – слово-то какое прекрасное! Не важно, сколько у вас вложено: 10 тысяч или 10 миллионов, – вы уже инвестор и можете поделиться с коллегами за обедом: «В моем портфеле акции, облигации и металлы» или «Я инвестирую в американские компании». Пусть у вас там даже две облигации или три ETF! Ваш портфель должен формироваться с учетом собственной ситуации. Когда понадобятся деньги? На какой риск вы готовы пойти? Хотите ли получать доход сразу, например в виде дивидендов, или потом, на пенсии? Сколько людей – столько портфелей. #ноэтонеточно Почему так? Попробуйте разработать эффективный план физических тренировок, универсальный для всех. Вы быстро убедитесь, что это невозможно. Один хочет худеть, другой – тренировать выносливость, третий – набирать мышечную массу. Студент и пенсионер не смогут заниматься по одной программе. Любитель погонять мяч в команде друзей не захочет практиковать асаны в одиночестве. Для каждого человека оптимальной будет своя индивидуальная программа. Но есть изящное решение – физкультура. Простые правила, которые подойдут всем: больше двигаться, чередовать силовые и кардиотренировки, добавить растяжку. Вся программа уложится в 10 упражнений, которые можно выполнять самостоятельно. Будет ли это наилучшим решением? Скорее всего, нет. Персональный тренер предложил бы вам что-то более эффективное. Будет ли это лучше, чем не делать ничего? Определенно! В составлении портфеля также есть общие принципы и правила, которые решают основные задачи – диверсифицируют риски, оптимизируют доходность, а главное, экономят ваше время и нервы. Части портфеля Как и в жизни, главное в портфеле – баланс. Берете надежные инструменты – разбавьте их риском. Рискуете напропалую – уравновесьте защитными бумагами. Сколько чего брать, зависит от вашего риск-профиля, целей и возраста. Уильям Бернстайн в книге «Разумное распределение активов»[18] рекомендует такие пропорции: ● если вы готовы допустить потери 5 %, тогда 20 % портфеля отведите под акции; ● если готовы допустить общий убыток 35 %, инвестируйте в акции 80 %. Правило возраста Есть распространенное мнение, что доля облигаций в портфеле должна быть равна возрасту инвестора. В этом случае 25-летний молодой человек, у которого еще вся жизнь впереди, положит в портфель 25 % облигаций и 75 % акций. Напротив, 60-летний инвестор будет иметь более консервативный портфель с долей облигаций 60 %, так как в его возрасте терпимость к риску ниже. Звучит логично, но только в том случае, если ваша цель – пенсионные накопления. И это правило не учитывает вашу индивидуальную склонность к риску. Так что правило можно иметь в виду, но слепо следовать ему не стоит. Портфель лежебоки/дурака/простака Еще одно готовое решение. Из названия понятно, что особых аналитических усилий для его составления не требуется. При этом он покажет неплохой результат. И с него уж точно можно начать инвестировать в первые несколько лет. Разделите портфель на три равные части. Балансировка портфеля Балансировка – всего лишь поддержание структуры портфеля. Когда я прочитала об этом принципе в первый раз, то даже удивилась, насколько все просто. Скажем, вы выбрали самый простой вариант портфеля: половина акций, половина облигаций. Теперь ваша задача – поддерживать ее из года в год. Раз в год (не чаще) вы осуществляете ревизию портфеля – что там с бумагами? Что выросло, а что, может быть, просело в цене? И приводите его снова к пропорции 50/50. Поясню на примере: в свой день рождения вы решили начать новую жизнь и наконец стать инвестором. Купили на 50 тысяч акций, на 50 тысяч облигаций – да и забыли про них. Ну, мало ли, что в день рождения в голову придет. Через год опомнились, смотрите, что там. Облигации дали свои 10 %, а акции – целых 20 %. Теперь у вас облигаций на 55 тысяч, а акций на 60 тысяч. Всего бумаг на 115 тысяч. Надо снова привести портфель к пропорции 50/50; для этого вы продаете часть облигаций и докупаете акций, чтобы стало по 57 500 на каждый тип бумаг.